Il 5 novembre si può raccontare in due modi. Il primo è quello dei grafici: Bitcoin sotto i 76.000 dollari, il Nasdaq in correzione, oltre un miliardo di posizioni a leva liquidate. Il secondo riguarda dove si sta spostando l’energia che alimentava le macchine che calcolano bitcoin.

Il crollo e la leva

Bitcoin è passato da oltre 80.000 dollari a poco meno di 76.000 in una seduta, con una punta sotto i 75.500. Il Nasdaq Composite ha perso circa il 5 per cento, il Nasdaq 100 il 6,4: la peggiore giornata dal marzo 2020, secondo CoinDesk. Il pretesto sono le elezioni di metà mandato: rotazione fuori dai titoli tecnologici e timore che un Congresso democratico stringa i vincoli sulla costruzione dei data center.

La leva ha fatto il resto: circa 370 milioni di liquidazioni long nella prima ora, oltre un miliardo nelle 24 ore, di cui circa 954 milioni long, secondo Bitcoin Magazine, Bitcoin Magazine Pro e CoinGlass. Erano scommesse rialziste comprate sul rimbalzo di mercoledì, e sono state le prime a saltare.

Il miner che cambia mestiere

Nella stessa giornata Core Scientific ha detto una frase che vale più di un prezzo: «Ci aspettiamo di completare la dismissione nel quarto trimestre ed entrare nel 2027 come operatore puro di colocation ad alta densità», ha detto il direttore finanziario Jim Nygaard nella call sui conti del terzo trimestre. I numeri rendono l’idea: su 232,9 milioni di ricavi, la colocation ne vale 215,4, circa il 92 per cento, mentre l’estrazione di bitcoin si ferma a 17,5 milioni, il 7,5 per cento.

Non è una resa, è un trasloco: stessa corrente, stessi capannoni, cliente diverso. La società fattura 485 megawatt di colocation, con contratti per 590 MW da CoreWeave e 530 da un accordo sostenuto da AMD. Per un’azienda così il mining è il ramo meno redditizio di un business immobiliare.

Le regole arrivano comunque

Mentre il prezzo scende, la regolamentazione avanza con date precise. Il regolamento finale dell’OCC sul GENIUS Act entra in vigore il 18 gennaio 2027: da lì emettere una payment stablecoin negli Stati Uniti richiederà un’autorizzazione federale o statale, con standard su riserve, rimborso e rischio. Restano fuori antiriciclaggio e sanzioni, rinviate a un regolamento separato con il Tesoro.

La Grecia ha intanto approvato il suo primo quadro fiscale per le cripto: 10 per cento sulle plusvalenze nette annue oltre i 500 euro dal 1 gennaio 2027, con i redditi da staking e DeFi tassati come interessi al 15 per cento. Il servizio scientifico del Parlamento ha però avvertito, riferisce CoinDesk, che la formulazione potrebbe colpire anche gli scambi tra cripto che il ministero considera non imponibili.

Il punto

Un mercato che scende del cinque per cento per colpa dei data center e un miner che smette di estrarre per affittare i capannoni all’AI dicono la stessa cosa: il capitale marginale non guarda più a bitcoin come al rendimento più interessante, e la regola scritta resta l’unica variabile che nessuno può liquidare.

Fonti verificate: Bitcoin Magazine, 5 novembre 2026 (prezzo, liquidazioni, Nasdaq in correzione); Bloomberg, 5 novembre 2026 (minimo di sette settimane, Nasdaq 100 -6,4%); CoinDesk live blog, 5 novembre 2026 (oltre 1 mld di liquidazioni secondo CoinGlass, seduta peggiore dal marzo 2020); Bitcoin Magazine e Benzinga, 5 novembre 2026, con trascrizione della call (Core Scientific: 232,9 mln di ricavi, 215,4 mln colocation, 17,5 mln mining, uscita entro fine anno); Reuters, CoinDesk e GreekReporter, 5-6 novembre 2026 (imposta greca del 10 per cento dal 1 gennaio 2027, esenzione 500 euro, 15 per cento su staking e DeFi); OCC, News Release 2026-92 del 21 ottobre 2026 (entrata in vigore del regolamento GENIUS il 18 gennaio 2027, esclusione di BSA/AML e sanzioni). Non incluso nel pezzo: la proposta SEC sui broker crypto (identificativo 3235-AN48), presente nel report ma non confermata da una seconda fonte indipendente oltre Bitbo e Law360.